學(xué)習(xí)與借鑒 第八期

 安徽上市公司協(xié)會(huì)

學(xué)習(xí)與借鑒

第2期

（總第8期）

                安徽上市公司協(xié)會(huì)秘書處          二0一一年二月十日

我國(guó)“十一五”資本市場(chǎng)取得七大成就

“十一五”期間,是我國(guó)資本市場(chǎng)改革力度大、克服困

難多，也是市場(chǎng)發(fā)展快、市場(chǎng)變化大的五年。在這期間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)強(qiáng)化市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)，推進(jìn)市場(chǎng)改革創(chuàng)新，有力應(yīng)對(duì)各種困難考驗(yàn)，不斷加強(qiáng)和改進(jìn)市場(chǎng)監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)了我國(guó)資本市場(chǎng)七大轉(zhuǎn)折，推動(dòng)了我國(guó)資本市場(chǎng)邁上了新臺(tái)階。

一是全力解決了影響市場(chǎng)的深層次問(wèn)題。“十一五”期

間, 中國(guó)證監(jiān)會(huì)集中力量完成了股權(quán)分置改革，結(jié)束了上市公司兩類股份、兩種價(jià)格長(zhǎng)期并存的歷史，為實(shí)現(xiàn)我國(guó)資本市場(chǎng)的快速和可持續(xù)發(fā)展奠定了制度基礎(chǔ)。截至目 前，A股流通市值占比由2005年底的32.8%上升到71.9%。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)全面開展證券公司綜合治理，果斷關(guān)閉處置了31家高風(fēng)險(xiǎn)證券公司，設(shè)立了 證券投資者保護(hù)基金，建立了證券公司市場(chǎng)推出的長(zhǎng)效機(jī)制，確保了證券公司走上了規(guī)范發(fā)展的道路。

二是全力規(guī)范和引導(dǎo)市場(chǎng)主體行為。在全面治理和化解

市場(chǎng)重大突出問(wèn)題的基礎(chǔ)上，證監(jiān)會(huì)集中開 展了為期三年的“上市公司治理專項(xiàng)活動(dòng)”，督促完成整改率達(dá)到98%以上。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)通過(guò)一系列監(jiān)管措施,上市公司、證券公司、基金公司、期貨公司等公 司治理機(jī)構(gòu)和防范風(fēng)險(xiǎn)能力得到了有效提高。截至2010年底，資本市場(chǎng)現(xiàn)行有效的法律文件448件，其中73%是過(guò)去五年間制定和修訂的。

   三是不斷建立健全資本市場(chǎng)法律法規(guī)制度體系。“十一五”期間, 證監(jiān)會(huì)圍繞《證券法》、《公司法》對(duì)發(fā)行上市、交易結(jié)構(gòu)、并購(gòu)重組等市場(chǎng)運(yùn)行領(lǐng)域，對(duì)上市公司、證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等參與主體的法規(guī)制度進(jìn)行 了整體性重構(gòu)。圍繞《期貨管理交易條例》的修訂出臺(tái)，細(xì)化了期貨行業(yè)行為規(guī)范。

四是積極應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)等外部沖擊。面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)前所未有的壓力和挑戰(zhàn)，證監(jiān)會(huì)組織開展壓力測(cè)試、加強(qiáng)資金跨境流動(dòng)測(cè)試、完善應(yīng)急預(yù)案，嚴(yán)禁違規(guī)從事境外衍生品，成功抵御了極端行情的沖擊。

     五是全力完善市場(chǎng)體系和運(yùn)行機(jī)制。五年來(lái)，證監(jiān)會(huì)積極發(fā)展壯大主板、中小板市場(chǎng)，穩(wěn)步有序推進(jìn)中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn),平穩(wěn)推出了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),逐步建立了 多層次的資本市場(chǎng)體系框架。股權(quán)分置改革基本完成后,證監(jiān)會(huì)適時(shí)啟動(dòng)“新老劃斷”，實(shí)施了全流通模式下的新股發(fā)行機(jī)制，推出了詢價(jià)機(jī)制、A+H同時(shí)發(fā)行、 超額配售等制度安排。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)股指期貨和融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，豐富了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

六是全力提升市場(chǎng)監(jiān)管的有效性。幾年來(lái)， 證監(jiān)會(huì)努力探索完善監(jiān)管體系的新路徑。深入推進(jìn)落實(shí)轄區(qū)監(jiān)管責(zé)任制，提高監(jiān)管執(zhí)行力；不斷探索和推進(jìn)執(zhí)法體制改革創(chuàng)新，組建了稽查總隊(duì)，成立了行政處罰委 員會(huì)，率先在我國(guó)行政執(zhí)法領(lǐng)域建立“審查分離”體制，打擊各類違規(guī)違法行為。“十一五”期間,共立案454起，完成案件調(diào)查436起，移送公安機(jī)關(guān)95 起，對(duì)160個(gè)機(jī)構(gòu)和1014個(gè)人做出行政處罰。

七是全面提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。五年 來(lái)，我國(guó)境內(nèi)股票籌資2.84萬(wàn)億元，相當(dāng)于市場(chǎng)前15年股票籌資的3.1倍，我國(guó)證券化率由五年前的17.5%躍升至70.8%。一大批優(yōu)質(zhì)公司獲得快 速發(fā)展，特別是支撐國(guó)民經(jīng)濟(jì)的骨干企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)相繼上市，大幅提升了市場(chǎng)作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的作用。

截至2010年底，滬深股市總市值達(dá)到 26.54萬(wàn)億元，相當(dāng)于2005年的8.2倍，市值排名由2005年的全球第13位躍居第2位。2010年我國(guó)期貨市場(chǎng)全年成交31.33億手，成交金 額309萬(wàn)億元，分別是2005年的8.7倍和2.2倍，商品期貨市場(chǎng)成交量連續(xù)兩年位居世界第一位?？傮w來(lái)看，經(jīng)過(guò)五年的不懈努力，我國(guó)資本實(shí)現(xiàn)了重大 發(fā)展突破和轉(zhuǎn)折性變化，初步具備了在更高層面加快發(fā)展、更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)全

局的基礎(chǔ)和條件。

                （安徽上市公司協(xié)會(huì)秘書處編）