安徽證監(jiān)局圍繞“強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)” 推進(jìn)公司債券監(jiān)管

           近年來，隨著公司債券發(fā)行辦法的改革，債券市場(chǎng)快速發(fā)展，發(fā)行規(guī)模不斷提高，債券融資已成為資本市場(chǎng)融資重要方式。以安徽為例，2015年公司債券發(fā)行總額96億元，同比增長(zhǎng)3倍多。但在經(jīng)濟(jì)下行的壓力下，一些公司債券的風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)，個(gè)別私募債券產(chǎn)品出現(xiàn)違約問題。面對(duì)著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)和債券市場(chǎng)的新問題，安徽證監(jiān)局貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，落實(shí)全國(guó)證券監(jiān)管工作會(huì)議部署，堅(jiān)持新的發(fā)展理念，圍繞“強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)”，統(tǒng)籌推進(jìn)公司債券監(jiān)管工作。

一、以“去杠桿、降成本”為契機(jī)，推動(dòng)債券市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。一方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確今年要抓好“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”五大任務(wù)，而公司債券由于利率低、門檻低和發(fā)行快的特點(diǎn)，契合“去杠桿”和“降成本”的雙重需求，將在降低社會(huì)融資成本、優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮重要作用。為此，安徽證監(jiān)局將致力于從制度設(shè)計(jì)入手，推動(dòng)省政府出臺(tái)政策，明確支持符合條件的企業(yè)在交易所市場(chǎng)發(fā)行公司債券。另一方面，2015年，轄區(qū)公司債券融資額占全國(guó)公司債券融資總額的比例不足1%，發(fā)展空間非常巨大。我們將正確處理好監(jiān)管與發(fā)展的關(guān)系，緊盯債券市場(chǎng)發(fā)展的新趨勢(shì)，加強(qiáng)公司債券政策宣傳和發(fā)行指導(dǎo)，引導(dǎo)企業(yè)結(jié)合自身需要，發(fā)行適合的債券產(chǎn)品。

二、以“違約風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)”為重點(diǎn)，加大公司債券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。一是依托系統(tǒng)內(nèi)多方協(xié)作機(jī)制，配合證券交易所區(qū)分不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)大公募債券以及高風(fēng)險(xiǎn)債券，聚焦公開發(fā)行債券的非上市公司和非三板掛牌公司。二是關(guān)注私募債風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)轄區(qū)發(fā)生違約的3只私募債產(chǎn)品，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)作，并將風(fēng)險(xiǎn)狀況及時(shí)通報(bào)省政府金融辦，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)化解。三是發(fā)揮一線監(jiān)管優(yōu)勢(shì)，以信息披露為中心，以中介機(jī)構(gòu)為抓手，以現(xiàn)場(chǎng)檢查為手段，防范債券信息披露違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

三、以“市場(chǎng)化、法治化”為原則，穩(wěn)妥處置債券違約風(fēng)險(xiǎn)。事前，做好公司債券兌付風(fēng)險(xiǎn)事件處置應(yīng)急預(yù)案，加強(qiáng)與債券部和交易所的溝通協(xié)作，推動(dòng)地方政府承擔(dān)起處置本地區(qū)債券重大風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，構(gòu)建公司債券監(jiān)管的綜合協(xié)作體系。事中事后，強(qiáng)化發(fā)行人、投資者等主體的責(zé)任，推動(dòng)公司依法履行償付責(zé)任和投資者自我主張權(quán)益，充分發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用，引導(dǎo)各方通過市場(chǎng)化和法治化渠道妥善處置債券違約事件。

（安徽證監(jiān)局公司監(jiān)管處）